空头仪表盘:AI capex 见顶 → 空创业板(期权)
as-of 2026-08-31 09:05 · 三组角色框架(代理不加权,分组答三问;事件优先于代理;极端值升权)· A 档敞口 31.3% · 分析工具,非投资建议
🧭 🔴 动力【在】· 投降【未投降】· 成本【中】
纪律映射:下跌中段、成本适中:事件前的表达窗口,期限须覆盖 7-28~30+8 月底
🎯 入场五闸:4/4 自动闸通过(A1 人工)| 执行参数:9 月合约/虚值 3-5% 档/价差优先/侦察仓≤1/3 | 有效期 8-15
✅ A2 价格闸:自低点反弹4~8%且未连2日收上3650(低 3,245 → 现 3,424,反弹 +5.5%)
✅ A3 波动率闸:QVIX≤38(现 35.6;≤35 裸买档)
✅ A4 动力闸:动力组≥3 灯(现 6 分)
✅ A5 对手闸:汇金系份额 5 日增幅<5%(现 +1.0%)
⏳ A1 时间闸:三件套落地(≥7-31)且未证伪 — 人工判
否决:B1 政治局超预期(会后3日沪深300>+3%)/ B2 财报证伪(全维持+≥1上调且费半周+5%)/ B3 放量强反(连2日>8000亿收复3650)/ B4 费半>12900
① 方向动力组 — 下跌动力还在吗?(正向读)
费半 SOX vs 熊市线
11470(北京08-28)
已破 −20% 熊市线 11708(距纪录 -21.6%)——下跌动力硬确认
两融全市场(系统杠杆)
2.66万亿(08-28)
破 2.7 万亿转折线——系统性去杠杆确认
创业板板块融资(大户信仰盘)
5,785亿
自 6-25 -15.7%,越过 2025-04 中继基率(−8.5%)——投降加速
科创板板块融资(大户信仰盘)
3,524亿
自 6-25 -14.9%,越过 2025-04 中继基率(−8.5%)——投降加速
机构对冲盘(IM+IC+IF 净空)
+102,641手
较 6-25 +4%,平稳
② 投降度组 — 对手盘绝望了吗?(反向读:热=未投降;崩=临近底)
ETF 份额申赎(抄底盘)
2653亿份
14 只份额 5 日 +1.0%,平稳
159915 自身融资(杠杆抄底盘)
13.9亿
较 6-25 +56%——杠杆抄底盘接刀 = **未投降**(下跌未完的旁证)
创业板期权持仓 PCR
0.90(08-28)
P 71万/C 79万,中性
③ 成本执行组 — 现在表达贵不贵?
创业板ETF 159915(期权标的)
3.443(08-28)
当日 -1.46%
创业板 QVIX(IV 水平)
35.6(08-28)
IV 中高(全样本 85%/近1年 65%分位)
Skew(昨日收盘,077 工具)
N/A
上一交易日 077 Skew 存档缺失
期限覆盖证伪窗(8/9 月合约);IV 高位追买 put 双重吃亏;put 最大亏损=权利金。
④ 事件裁决区(人工判,优先级最高)
① 四大云商 Q2 财报 capex 指引
GOOGL 7-28/MSFT+META 7-29/AMZN 7-30 盘后
任一下调=铁律③引爆升级(A股 T+1 反应);共识=无一下调
② FOMC 决议
7-29
基线按兵不动;9 月加息定价 ~49% 是活跳点
③ 政治局会议
~7-30
空 A股最大单一逆风(政策期权在对手方);落地前后再评估仓位
④ 光模块中报+三季指引
8 月底
旭创/新易盛业绩与 1.6T 排产 vs 砍单的对质;A 档基本面证伪线
⑤ Q2 季报/中报(快照均为 6-30)
7-21 / 8-31
季报=分母效应彩蛋;中报=上半年减持署名终值。**7 月回补两者都看不到**:准实时靠日频份额推断(A5 闸),署名最早 Q3 季报(10月)或汇金自愿公告
⑥ 周一(7-20)开盘对国新公告的反应
7-20
放量V反=投降组翻转/兑现纪律;低开无量阴跌=宣示衰减、论点存活(但已入下跌后段,兑现优先于加仓)
⑤ 论点否决区(任一亮 = 先复核)
费半收复 6/22 纪录 14634
11470
未收复(差 27.6%)
政治局内需增量政策(人工判)
~7月底
若超预期,先复核论点再谈其他
国家队增持宣示(07-19 周日晚)
国新已投超500亿+诚通近百亿
事后披露非增量承诺;护的是央企/核心资产非双创;**汇金缺席=下一张牌**——汇金若公告增持=托底回归硬否决;历史基率:集体公告≈阶段底(2024-09/2025-04 两发两中,均含汇金)
附:A 档 6 只日频(直接敞口 31.3%)
| 股票 | 现价 | 当日 | 自峰 | 融资余额(vs 6-25) |
|---|
| 中际旭创 | 858.35 | -0.90% | -37.9% | 329亿(-129) |
| 新易盛 | 399.00 | -2.47% | -49.2% | 204亿(-65) |
| 胜宏科技 | 241.60 | -8.15% | -34.5% | 167亿(-66) |
| 天孚通信 | 263.58 | -1.34% | -47.0% | 77亿(-37) |
| 长芯博创 | 212.90 | -1.44% | -28.6% | 22亿(-10) |
| 光库科技 | 309.93 | +3.00% | -23.7% | 16亿(-10) |
A 档自峰平均回撤 -36.8%;A 档 6 只融资余额合计较 6-25 -317 亿——杠杆盘撤退中(信仰降级)。